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　　网易财经11月25日讯 恐慌性抛盘在今天下午来临，11月24日，沪指收盘大跌%，至点，创下8月31日以来最高水平，成交量方面，沪指也创了2个月内的新高。

　　被猜测最多的一个原因是有关银根收紧的传闻，有消息说，银监会要求银行严格遵守资本要求，否则将面临惩罚。业界普遍认为，这表明了管理层对股市泡沫风险积的聚感到担忧。做为躺在天量信贷上，而没有实体经济复苏做为支撑的虚火上升的股市，谁都明白，一旦银根收紧，意味着什么。

　　而在最近一周，监管层也在频频对资产泡沫发出警告，过去一周内，原中国人民银行副行长、全国人大财经委副主任委员吴晓灵上周四表示，明年央行有可能调整存款准备金率。次日，央行行长周小川公开表示，我国应保持一定水平的存贷款利差，存款利率过低有时会减小金融机构的压力。同一天，央行研究局副巡视员王宇公开表示:下一步在关注经济增长的同时，还要关注因前一段时间放贷过多引起的通胀预期和资产价格膨胀问题。央行货币政策委员会委员樊纲上周更是两次提示:财产泡沫和资产泡沫风险值得警惕。

　　比提醒泡沫风险更可怕的是不确定性，尤其是不确定的经济刺激退出政策，在中央经济会议即将召开之际，这次股市暴跌更像是市场对未来不确定政策的反应。

　　此前，在楼市政策上，取消房贷优惠等政策雾里看花，真真假假，一会传出优惠政策马上结束，一会有银行站出来表示确实要从紧了，一会又有相关政府部门表示优惠政策不会马上结束，而且各个部门之间的声音不完全一致，这就令购房者增加了恐慌情绪，赶末班车的追涨购房心态出现，而炒房者正好可以浑水摸鱼，大赚一笔。楼市政策的不确定性已经助涨了房价非理性的上涨，并且正在倒逼政策及早出台，不久前就要房地产业权威人士指出，楼市政策怎么办，要看11月月底召开的中央经济工作会议。

　　相对于楼市而言，股市的政策预期也并不清晰，常常传出货币政策即将收紧的消息，但不久就会被相关部门辟谣，之后再传消息，再辟谣，而每传一次消息几乎都会引发股市的大幅波动。对于现在的市场而言，刺激政策推出很可怕，但比这更可怕的是政策的不确定性，投资者在不确定性中难以取舍，而投机者正好从中兴风作浪。现在看来，在11月月底，中央经济工作会议正式定调之前，中国股市这几天恐怕难逃反复大幅波动的命运。