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近期，多家手机厂商推出折叠屏手机新品，性能优化且价格下探，市场关注持续升温。事实上，2022 年以来，华为、三星、小米、OPPO、荣耀、vivo 等主流手机品牌持续推出了折叠屏手机新品。据统计，截止目前 2022 年发布折叠屏手机已达 11 款，与此同时折叠屏手机销量逆势增长明显。CINNO 数据显示，2022 年第三季度中国市场折叠屏手机销量达 万部，同比大幅增长 114%。　　

折叠屏手机销量大增背后是在头部面板厂商及终端品牌等产业链各方共同努力下，折叠屏手机显示适配、铰链、屏幕脆弱等技术难题不断解决或优化，叠加新品价格不断下探，刺激用户换机需求，带动折叠屏手机市场持续放量，可以预期显示面板产业等产业链上游将受益放量红利。

折叠屏手机技术加速迭代，手机厂商及产业链厂商助力明显

折叠屏手机作为当前手机市场重要创新点，具有大尺寸屏幕和全新的交互方式，可进行大屏显示、应用分屏、自由悬停、跨屏协同等功能，进一步拓展 App 大屏显示的使用场景，可以更好满足用户便捷移动办公、大屏游戏、大屏观影等需求。

但是一直以来，折叠屏手机折痕严重、质量较重、价格较高等问题受到诟病。从今年发布的新品来看，这些情况得到明显好转，显著提升消费者的使用体验。以 OPPO12 月发布的 2 款折叠屏新款手机为例，新款产品采用全新升级一体化结构方案，通过引入新材料等更好地控制整机的重量和体积，首次实现折叠屏轻过直板手机，优化了折叠屏的使用体验。

此外，折叠屏手机的铰链影响手机折叠平整度、开合的顺滑程度等，是折叠屏手机的关键迭代部件。TCL 科技 ( +%, 诊股) 旗下 TCL 华星自主研发铰链设计，进一步优化结构机理，使水滴铰链成本大幅降低，同时也确保了铰链 + 柔性屏整体的可靠性，从而实现更出色的耐用性，改善因长期使用而导致的折痕问题。如今 TCL 华星水滴 技术已非常成熟，具备量产性，并已布局相关的专利。

值得注意的是，TCL 华星已为多个头部手机厂商供货如小米、摩托罗拉等供应显示屏。今年 8 月，摩托罗拉新款折叠屏手机 motorazr2022 采用了 TCL 华星独家供应的折叠屏搭载了第三代星轨转轴，内屏拥有多达 6 层的深度支撑结构，包含 UTG 超薄超韧玻璃，在通透性、柔性、韧性与耐用性间取得了最均衡的表现，进一步减弱折痕，可实现多角度悬停及准镜面级的折叠屏使用体验。

AMOLED 折叠屏加速渗透，TCL 科技等头部面板厂商有望打开增长空间

随着折叠屏技术问题显著完善和迭代，更加完美的全面屏成为可能，伴随着手机价格下探、技术创新及新品推出，将进一步推动折叠屏手机加速渗透。Omdia 的研究报告显示，目前折叠屏手机的渗透率仅为 1% 左右，预计到 2026 年全球折叠屏智能手机出货量将达到 6100 万台，届时折叠屏手机的渗透率将达到 %。

折叠屏手机渗透率提升为显示面板市场带来重要的增长动力。由于 OLED 柔性高的特点，目前折叠屏手机主要采用 AMOLED 屏幕。尽管国外厂商在这一领域占据优势，但是大陆头部面板厂商近年来奋起直追发展成效显著，逐步进入全球一线品牌的供应链。

仍以 TCL 科技展开。TCL 华星稳坐大尺寸面板全球龙头地位后，逐渐向全尺寸方向发展。在小尺寸领域，TCL 华星已建立了技术竞争优势及产能优势。TCL 华星 t4 项目是国内第一条主攻折叠屏柔性显示面板生产线，专注于打造折叠屏的专用工厂，其柔性 OLED 技术、折叠屏技术一直走在业内前沿，目前 t4 项目一期已顺利达产，二、三期产能按计划建设，柔性 OLED 折叠、屏下摄像、LTPO、窄边框等新技术和新产品开发顺利，新增多家品牌客户，产品组合和客户资源更加丰富。

随着折叠屏手机快速渗透，TCL 科技等头部面板厂商有望打开增长空间。根据 DSCC 数据，预计 2022 年全球折叠屏手机出货量将同比增长 94% 至 1534 万部，预计 2026 年全球折叠屏手机出货量将达到 5454 万部。