详情
1、宏观、股指:震荡整理向下，寻求新的支撑点
投资策略:经济数据不振，大盘继续震荡向下
外盘方面:周五美国股市再度暴跌，吞噬了前日所有的涨幅，这也是道琼斯指数连续第六周的下跌。主要原因还在于市场担心全球经济增长放缓。最近以来的全球经济数据使投资者对经济复苏感到担心，在这种背景下美国股市延续了下跌的势头。欧洲股市大幅收低，一根大阴棒直接吞噬了前日的大阳，整体走势颇为悲观。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了%，收报于点。该指数上周进一步下跌了2%。投资者对全球经济复苏前景感到担忧以及欧元区债务危机阴云挥之不去导致了欧洲股市的连续下跌。
内盘方面:从盘面看，周五形成了一个V型走势。前三个小时大盘受B股暴跌拖累逐步走低，在午后更是出现了一波急跌，不仅个股、连早时较为抗跌的银行和券商股也突然跳水，但最后一个小时在期指的快速拉升带领下，大盘逐步企稳回升。券商和地产领涨大盘，个股也纷纷回暖。但需要注意的是，周五是跌了三个小时之后，突然拉升，虽然最终收盘看上去较为强势，感觉有主力资金的涌入，但是如果从分时图上可以发现，周五整体属于打压态势，之所以尾盘能快速回暖，关键在于在无量的情况下，个股可以出现大幅的波动。另外，周五盘中再度击破了2700点，一旦今日再度击破该点位，2700点将很有可能成为未来的强阻力点，而非强支撑点位。在经济数据转好之前，投资者一定要严格控制仓位，谨防指数再度大幅下跌。
从均线上看，这更能解释为何周五大盘在尾盘快速拉升。原因在于周四已经出现了大幅下跌，周五盘中的跳水使指数愈加远离了短期均线，形成了超跌，因此在尾盘吸引了一批抢短资金的介入，对指数起到了支撑的作用。但是可以看出无论是短期均线还是中长期均线，目前都已扭头向下，整体走势已成熊市，中期压力将非常大。
IF1—2965
作者:彭春晖 宏观股指助理分析师
2、铜:美元强势反弹 铜价继续调整
日本第三大铜生产商--三菱物资公司上周五表示，将从7月1日起恢复旗下Onahama铜冶炼厂的运作，该厂因3月11日的大地震和海啸关闭。该厂每月可生产20,000吨铜，约占到日本月度产量的15%，但三菱物资称，Onahama铜炼厂仍将在7月中旬过后关闭。操作建议:上周五由于标普公司警示长期内法国评级风险，美元触底反弹，强劲的走势令大宗商品以原油、黄金、金属为主以及美股走跌。从技术上看，美元筑双底确立反弹，短期将上探76美元，金属铜价上有预期消费低迷而形成的压力，下有Teniente铜矿产量减少而形成的支撑，价格继续保持65000-69000区间震荡，目前价格纠结于均线系统内部，本周二将公布中国5月份的经济数据，市场普遍预计CPI为%，央行在月初并未加息意味着政策变动，或者政策从稳或者调整加息节奏。总之这将对铜价形成压力，同时美元反弹预期增强，铜价向下突破均线系统概率增加，操作策略短空为主。
沪铜1108:: 68000空单持有，止损68500，目标位66600.
作者:宋露 工业品高级分析师
3、橡胶:加息悬而未决 沪胶延续调整
最新消息显示，国际橡胶研究组织上调了今年全球天然橡胶产量，预计将增长%至1090万吨。主要原因为较高的市场价格促使胶农增加割胶量，将缓解供应紧张局面，去年全球天胶产出为1030万吨，今年增产60万吨，将使天胶的供应缺口从40万吨减少至20-30万吨。这一特点将在三季度得到充分体现，目前泰国现货市场的成交量日益放大，由原来的100吨/日，放大至200吨/日，后期成交量将逐步走高。我们依旧维持原有观点:沪胶震荡筑底，震荡区间29000-33500。本周二即将公布中国5月份经济数据，市场预期CPI高达%再创新高，上周末央行并未加息，央行是否已经调整了加息节奏不得而知。在美元短期走强的影响下，工业品调整不可避免，60日均线对胶价形成制约，沪胶结束了历史1个月的反弹行情，目前处于区间上限，并将震荡走低，第一目标位20日均线。操作策略，沿5日均线逢高做空，上周入场空单可继续持有。
作者:宋露 工业品高级分析师
4、豆类:美元大涨，抵消洪水影响
上周五，受欧洲央行暗示今年加息步伐可能放缓的言论影响，美元大幅上涨，打压商品整体回落。尽管密苏里河洪水迫使部分压榨厂关闭及影响铁路运输，令豆类表现相对坚挺，但美元的大涨仍令豆类尤其是豆油出现回落，。正如我们此前所分析的，后市将呈现粕强油弱的局面。此外，CPI高企的预期也令调控预期不得松懈。预期，在5月CPI公布前，豆类仍将维持弱势走势。
操作，上周五大豆、豆粕、豆油主力合约均跌破止损位，但下方空间也不大，不建议做空，暂时离场观望，等待CPI公布后，或将出现最后一跌，可择机做多。
作者:王平 农产品高级分析师
5、白糖:美元大涨，ICE原糖逆势走强
由于受欧洲央行暗示加息进程将放缓，上周五美元大幅上涨，打压商品走势，但ICE原糖价格却逆势大涨，触及7周来最高，因巴西和泰国糖装运延迟，现货买盘强劲。尽管国际糖价对国内郑糖影响较小，但在一定程度上会起到支撑作用，再加上夏季消费旺季的来临，后市糖价易涨难跌。
操作，中长线多单可继续持有，1109合约止损6750，1201合约止损6500。
作者:王平 农产品高级分析师 联系方式 021～
6、螺纹钢:等待数据公布，螺纹观望为宜
上周螺纹继续震荡整理，成交量创3月来的新低。基本面的相对稳定无法促使多空双方的操作热情。上周国内铁精粉稳中震荡运行，随着中国钢厂重返市场采购，铁矿石现货市场在上周降至近两个月低点后趋于活跃，价格有所回升。不过螺纹库存结束13周来的下跌趋势，是非常值得注意的。上海进入了梅雨季节，螺纹的消费淡季开始显现，如果未来库存出现猛增的话，势必对钢价产生较大压力。近日，保障房建设的问题又再度成为焦点。副总理李克强、住建部负责人都纷纷强调，一定要实现今年保障房建设目标，11月末以前必须全面开工。鉴于保障房建设为硬性目标，剩下没完成的量如果在11月底前必须完成的话，那么对螺纹钢的需求量反而会是一件好事。综合而言，矿价开始企稳反弹，库存开始不再下跌，使得本周市场仍将迷失方向，加之本周二有重要经济数据公布，预计螺纹周初仍将维持震荡整理之势，行情发展有待周二后。操作上，多空都谨慎观望为宜，或短线4840至4880间高抛低吸区间操作。
作者:叶斐
钢材分析师
7、铅锌:锌看秘鲁，铅望上涨
周五沪期铅主力合约微幅震荡，全日略跌%，空头持仓量明显增加，显示在连续三日冲高未果后，目前价位为近期震荡区间顶部已为市场所接受。期货成交量与持仓量均有放大，但现货成交依旧不理想。预计下方5日均线16940附近将成为本日期铅价格支撑。
沪锌主力合约受隔夜伦锌拉升影响，全日上涨%。多空双方均大幅增仓，多方稍强于空方，成交量大增。
本周二，国家统计局将公布5月份经济运行数据，在通胀预期逐渐增强的趋势下，一些专家认为，今年的全年通胀率可能要达到5%，但中国不存在滞涨风险，
操盘建议:
锌:因秘鲁锌产量仅次于中国为全球第二，故近期秘鲁扑朔迷离的大选将强烈影响国际锌价。目前胡马拉与藤森的选票都未超过50%的选票，预计锌价短期视大选结果将呈宽幅震荡态势。
铅:夏季需求旺季来临，铅酸蓄电池更换需求增加、欧美日汽车工业复苏，铅蓄电池需求稳中有升、整顿后行业集中度的提高促进铅产业健康发展，基于以上三点我们认为铅有望在6月份进入上升通道。
沪铅1109合约:16950间多单可轻仓介入。
沪锌1108合约:17700-17200间宽幅震荡，高抛低吸。
作者:丁磊 助理有色金属分析师
8、化工类:
燃料油:如期回调，原油大跌雪上加霜
国际油价方面，有消息称，沙特将原油日产量由880万桶增加至1000万桶，美国政府5月预算赤字远低于预期，美元指数大幅走强，6月10日MYMEX原油7月期货合约价格大跌美元或%收于元/桶。ICE布伦特原油7月合约下跌美元或%收于美元/桶。
除棉花上涨外，上周五国内商品整体下挫，能源化工板块集体回调。沪油结束5连阳，出现技术性回调。新加坡燃料油现货价格继续走高，受高成本支撑，国内燃料油价格表现坚挺。受旧合约即将到期影响，注册仓单量持续下滑。消息称沙特将提高原油日产量，美国政府预算赤字远低于预期，美元指数大幅走强，国际油价受压跌破100美元/桶，将加剧周一沪油调整压力。操作上日内5050下方逢高抛空，止损5075。
PTA:弱势下跌，考验前低点支撑
PTA期货弱势下跌，日线4连阴，技术上跌破短中期均线支撑。基本面多空交织。利多方面，PTA下游聚酯产品销售持续良好，涤纶长丝和短纤整体提价，聚酯工厂库存降至年内最低水平，工厂去库存化基本完成。沙特增产引发国际油价大跌，PTA原料PX价格小幅反弹，对PTA成本支撑力度有限。PTA现货市场成交清淡，维持平稳态势。国内逸盛、汉邦、翔鹭PTA装置先后停产检修，PTA供应将小幅减少。利空方面中国轻纺城布匹成交量跌破600万米，显示纺织淡季即将来临，二三季度新产能释放成为制约PTA中期行情走强的重要因素。美元走强和国际油价跌破100美元将打击周一国内市场信心。PTA期货很可能回探5月12日低点支撑。操作上原1109合约空单继续持有，止盈9900。日内9575下方逢高抛空，止损9600。
LLDPE:原油及乙烯价格大跌，二次探底可能性大
LLDPE期货继续减仓下行。现货市场报价平稳，市场改观不大，成交仍以商谈为主。现货供应较充裕，现货商心态偏空。沙特增产导致国际油价大跌，日本石化装置陆续复工，亚洲市场乙烯供应增加，价格加速补跌，削弱对LLDPE成本支撑力度。目前基本面疲软，LLDPE期价二次探底可能性较大。操作上原空单持有，止盈10960。日内10650下方逢高抛空，止损10700。
PVC:面临二次探底压力
PVC期货震荡下跌，触及8000元关口。现货市场弱势盘整，整体交投平淡，贸易商出货积极，市场成交气氛低迷。PVC供大于求的形势仍明显，全国保障房开工建设缓慢，仅为计划的3成，电荒将打击下游制品企业开工率，需求短期内难以好转。加之美元走强，国际油价大跌，PVC期价面临二次探底压力。操作上新开仓8100下方逢高做空，止损8150。
作者:吴文海
能源化工高级分析师
东吴期货