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宏观信息

国际:欧央行理事科因:欧央行加息不是一次性行动

欧洲央行管理委员会委员科因(Luc Coene)表示，欧央行上周(4月8日当周)的加息决定并非一次性行动，这点欧央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)已给出明确的信号。科因在受访时称，特里谢表示货币政策将保持弹性并继续为经济增长和就业提供支持，这明确暗示了欧央行的加息并非一次性行动。科因同时担任比利时央行行长，他指出，欧央行预计经济复苏将更加稳固，而未来数月通胀压力将继续凸显。

国内:切实实施好稳健货币政策保持外贸政策基本稳定

国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。

会议指出，今年以来，我国经济保持平稳运行，国民经济开局良好。投资、消费、出口稳定增长，内需支撑作用增强；工业平稳增长，农业生产形势向好；财政收支增长较快，货币信贷平稳回调，经济增长的主要拉动力逐步从政策刺激向自主增长有序转变；就业和居民收入继续增加，人民生活进一步改善。这些表明，中央关于今年经济工作的决策和部署是正确的、有成效的。

会议认为，当前国内外环境仍然极为复杂，不稳定、不确定性因素还不少。从国际看，主要经济体经济恢复增长，但国际市场粮食、石油等大宗商品价格不断上涨，通胀压力正在从新兴经济体扩大到发达经济体，世界经济还没有走上正常增长的轨道，目前又出现了一些新的变数。

会议要求，各地区、各部门要切实做到思想认识到位、组织领导到位、各项工作落实到位。统筹兼顾，抓住重点，着力做好关系全局、影响长远的重要工作。建立健全问责制，完善绩效考核，严肃责任追究，提高政府公信力和执行力。

行业资讯

国务院积极应对物价上涨

国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议强调，要千方百计保持物价总水平基本稳定，不折不扣地贯彻落实国务院关于稳定物价总水平的全面部署，从控制货币、发展生产、保障供应、搞活流通、加强监管等方面入手，采取多种措施综合应对国际国内物价上涨压力，把物价涨幅控制在可承受的限度内。

传发改委将上调部分地区电价

国家发改委一位内部人士透露，发改委拟对煤电矛盾突出的部分地区上网及销售电价进行“结构性调价”。上述消息人士4月13日告诉财新记者，由于通货膨胀以及高企的物价指数，发改委此次并不打算在全国范围内上调电价，仅对煤电矛盾突出的部分省份进行电价上调。该人士还透露，目前煤电矛盾突出的地区主要是产煤大省和缺煤省份。比如湖北等缺煤省份，由于煤炭的坑口价格和运费上涨，火电企业的经营效益不容乐观。

两大油企将柴油零售推至限价折射后续供应紧张状态

中石油、中石化将山东地区柴油价格全面上推至最高零售限价，全国柴油零售都到最高限价。分析认为两大集团有意控制资源的出货速度，以防止在用油高峰出现油荒的被动局面。中石油、中石化将山东地区柴油价格全面上推至最高零售限价，0#柴油执行8495元/吨。但在山东烟台、淄博、枣庄等地，尽管挂牌已经推至限价，但实际成交按量仍有一定的优惠。

三大石油巨头加紧布局天然气管道价改尚无时间表

在石油价格持续攀升的情况下，清洁能源LNG(液化天然气)受到各大石油巨头的追捧。记者近日从三大石油巨头了解到，天然气的布局成为各大巨头今年的重点任务之一，三大巨头纷纷大力拓展相关管道。而对于市场关心的天然气价改问题，中海油有关人士指出“尚没有听说有关时间表”。

中国大豆进口或减少百万吨

中粮高层主管表示，因压榨利润不理想，中国可能取消或延期部分大豆船货，今年上半年大豆供给料将充裕。中粮亦下修2010/11年度中国大豆进口量估值至5，300-5，400万吨，此前估计为5，450万吨。中粮高层表示，下修估值的部分原因是基于压榨利润亏损，加上政府为了压抑食品通货膨胀，例行性售出国储。

俄罗斯1月1日至4月11日进口原糖产糖量高于去年同期水准

俄罗斯国家糖生产商协会Soyuzrossakhar周二公布，1月1日-4月11日期间，该国自进口原糖中产出602,500吨精炼糖，上年同期为385,900吨。此间俄罗斯糖厂接收了574,600吨进口原糖，上年同期为470,900吨，加工了620,600吨，上年同期为393,300吨。截至4月11日，有15家糖厂在加工进口原糖，上年同期为3家。截至4月11日，糖厂剩余原糖库存为69,900吨，上年同期为115,300吨。

期货早评

股指:期指主力增仓增上行动能

我们昨日提及，中小板指数和创业板指数短期存在企稳的需求，蓝筹股仍将是驱动现指上升的主要力量，金融地产短期有反弹需求，走势较为符合预期，短期强势有望继续。之前分析到，原油的强势上涨将导致输入型通胀压力加大，使得下半年CPI走势增加变数，相反，如果油价走势较为平稳，那么政策紧缩预期将继续舒缓。从昨日的持仓量来看，IF1104减仓6205手的同时，IF1105增仓9115手，短线多头布局IF1105的积极性较高。我们认为，期现短线仍有惯性上涨的动能，沪深300现指和IF1104短线压力位3390点。操作方面，低位中线多单移至IF1105后继续持有；对于3200关口附近入场的余留少量多单，我们昨日建议以10日均线为止盈位，目前仍可继续持有；周二于5日均线附近入场的多单继续持有，IF1105短期目标位可看至3420点。

中期趋势:看涨目标/区间:3560 信心指数:★★

(王娟)

螺纹钢:强势回升

经过两天的十字星休整后，昨期钢主力受股指带动，午后发力上扬，盘中大幅资金入场抬升期价，尾盘高收于4922，且增仓资金多持仓过夜。盘面上显示，在基本面变化不大的情况下，10日均线支撑作用测试有效。建议今日维持震荡偏多思路，关注期钢能否企稳于60日均线。

中期趋势:看涨目标/区间:5500 信心指数:★★★

(田岗锋)

铜:振荡寻找支撑

周三LME铜价继续大幅下挫，最低至9443美元/吨，最高9692美元/吨，收盘于9448美元/吨，下跌189美元。高盛下调铜价预期拖累铜价继续下跌，市场对中国控制通货膨胀措施表示担忧，本周五中国将公布包括第一季度国内生产总值、CPI等在内的一系列重要经济数据，铜价在数据发布之前显示得比较谨慎，我们认为数据将多在预期之中，LME铜库存增加3,225吨至449,925吨也形成利空。市场也不乏利多消息，力拓预计本年精炼铜产量将下降10%至35万吨，日本4月至9月的铜产量将大幅下降，因日本两大铜生产商在3月的大地震受损，而在地震中未受影响的住友矿业计划进行为期60天的冶炼厂维护，公司产量将同比下降23%，不过日本冶炼商产量的下降很难对全球精铜产量影响有限。

从图表上看，LME铜价跌破均线支撑，不过在振荡市中均线并不说明问题，下一重要支撑在3月15日和4月5日形成的支撑线9400美元附近。上海铜价短期阻力71500、72400，支撑72000、69200。中期趋势振荡，短期振荡寻找支撑，轻仓持有多头。

中期趋势:看涨目标/区间:80000 信心指数:★★★★

(汪飞)

锌:无

中期趋势:看涨目标/区间:21000 信心指数:★★★

(陈冠因)

铅:无

中期趋势:看涨目标/区间:22000 信心指数:★★★

(陈冠因)

天然橡胶:无

中期趋势:看涨目标/区间:43000 信心指数:★★

(金韬)

燃料油:Brent原油依然强势

国际油价反弹，Brent原油期货明显表现强势，目前Brent原油溢价再次达到15美元/桶。EIA公布的美元原油库存数据显示，虽然上周虽然进口减少，但商业原油库存仍然小幅增加，这一因素打压了WTI原油期货价格。Brent原油的强势表现说明目前市场仍然强势，若无意外事件发生，近期将保持高位震荡。

新加坡燃料油价格跟随原油小幅回落，但国内燃料油现货价格目前动静不大，市场再次陷入观望。目前市场资源仍然偏紧，成本高企，进口价格依然倒挂。燃料油期货主力合约昨日低开高走，4900一线存在明显支撑，短期下跌空间有限。

中期趋势:震荡目标/区间:4800-5150 信心指数:★★★

(赵亮)

PTA:低位小幅反弹，继续考验震荡下沿支撑

国际原油连续2天快速回落之后小幅反弹。国内PTA现货市场价格走软。PTA9月合约整体形态仍显偏弱，近期形成的震荡区间下沿仍面临研究考验，资金连续第四天净流出，显示当前阶段对方向把握较低，离场观望情绪较重。近期料将维持低位震荡争夺，短线交易。

中期趋势:震荡目标/区间:11000-12000 信心指数:★★★

(杨安)

LLDPE:资金面与供需面的背离短线交易为主

基本面并不支撑L大幅反弹，但多头资金大量涌入，配合股指的强势，尾盘大幅拉升，成交突破118万手，增仓70796手，强势突破布林带中轨。EIA数据公布美过原油库存继续增加163万桶，价格反弹力度小于布油。操作建议上，资金面的强势与基本面的疲软相背离，短线操作为宜，关注股指等市场情绪，空单可短期观望，关注多头资金流向，等待时机。

中期趋势:看涨目标/区间: 12880 信心指数:★★★

(苗华鑫)

PVC:相对弱势关注L走势

相对弱势，关注L走势，短线操作为宜，不宜盲目追涨。

中期趋势:看涨目标/区间:8900 信心指数:★★★

(苗华鑫)

白糖:内外背离关注资金流向

外盘原糖继续弱势依旧，主力合约下破25美分，与预期一致；郑糖主力合约1109昨低开下探后走高，再度试探7120支撑。维持此前判断:后市关注资金流入的延续性，若有资金持续流入可反复短多参与，目前技术形态仍有利多头，空单暂时回避。

中期趋势:震荡目标/区间: 信心指数:

(关慧)

食用油:低点合理均线支撑明确

食用油昨整体走势符合预期，日内低点合理，未有偏移，低开回升，食用油本身利空因素甚微，下方均线支撑明确，节奏上看继续处于回暖升温过程。