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　　航天信息:打开估值空间 买入

　　我们预计公司的防伪税控系统业务将维持平稳增长,渠道分销业务在PC 升级热潮之下有望实现较快增长,税控收款机和财务软件业务有望创造惊喜;在中长期,公安信息化、RFID 业务将依次成熟,逐渐成为新的业绩增长点。

　　公司的资产负债表质量良好,现金充裕,具备较强的分红送配能力。主营业务和资产质量的稳定,使公司具备极强的防御性,是目前难得的攻守兼备品种。

　　我们2009-2012年EPS 的预期维持在,和元,2010-2012年EBITDA 复合增速%。赋予其倍EV/EBITDA/G,即倍2010年EV/EBITDA,提升目标价位至元,维持“买入”评级。

　　东兴证券:深赤湾A受益出口贸易复苏

　　深赤湾A（）近期的看点在于1月份东莞麻涌港区一期码头有望投产，公司计划在麻涌港码头投入使用后，将化肥等散杂货业务转移到该港区，并在当地进一步开发其他的散杂货种，未来有望为公司业绩带来新的增长点。此外，位于南山区蛇口半岛前海湾物流园区年内有望建成，该园区规划总面积平方公里，该园区的投产有望为公司码头带来新增货源。预计公司2009年-2010年每股收益分别为元和元，当前股价对应的市盈率分别约为24倍和20倍，在港口上市公司中有一定的估值优势，同时公司分红比率高，股息收益率稳定可观，因此维持公司“推荐”的评级，给予公司2010年22倍的市盈率，目标价为元。

　　天宝股份:发展创新技术,提升竞争优势

　　需求复苏和政策支持推动行业发展  水产品加工旺季,将拉动的需求复苏,截至2009年8月,我国水产品加工行业实现销售收入亿元,同比增长%,其中水产品冷冻加工需求约占%。同时,税收优惠及财政补贴政策的持续将有效鼓励亦农业发展。 稳定主业+创新副业=行业竞争优势  公司未来除在传统的农业产品加工领域53%的年复合增长率,在颇具增长潜力的大豆蛋白冰淇淋领域,经过近几年的积累,拥有了稳定客户端,也将扭转亏损局面,而气调库领域的开拓也卓有成效。预计2009~2011年的销售收入为亿元、亿元和亿元,同比分别增长47%、25%和8%,综合毛利率分别为16%、15%和17%。

　　晋亿实业:高铁扣件支撑增长 增持

　　随着我国高速铁路建设的推进,我们预计2010-2011 年将迎来高速铁路紧固件交付的高峰期。公司目前高铁紧固件在手订单超过15 亿,预计2010 年交付量将超过10 亿元。此外,根据各条高铁建设进度测算,我们预计2010 年还将有超过4000 公里的高速铁路进行扣件招标。公司高速铁路紧固件业务优势明显:是国内唯一具备生产250 公里和350 公里高速铁路紧固件的企业;是唯一一家自给率达到100%的企业;经过前期扩产,目前公司高铁紧固件产能达到1000万套/年,能够满足大规模生产。此外,公司于2009 年11 月21 日通过了铁道部扣件系统的上道技术审查,这是扣件生产厂家第一次进行上道认证,增强了公司在今后扣件招标中获取订单的能力。高铁紧固件的集中交付将拉动公司业绩增长。

　　我们预计公司2009、2010、2011 年EPS 分别为元、 元、 元,目标价8 元,维持增持投资评级。

　　青岛软控:成长未来的主题 谨慎推荐

　　从产品结构看,未来公司相对较低毛利率产品的占比将会提高,特别是在化工行业和压力容器可能对公司综合毛利率产生影响,但我们判断长期来看,公司的毛利率应该稳定在35%~36%一线。此外,公司机加工能力的提升将提高公司的产品单价,将有利于公司单品毛利率的提升,但机加工能力在于经验的积累和传承,需要时间,但我们看好公司能够走好这一步。

　　09~11 年EPS 为、、 元,维持“谨慎推荐”评级

　　目前估计对应 EPS09-11 年为42X、30X 和23X。未来可能出现的催化剂可能会是:股权激励、跨行业大订单、新产品增长超出预期。维持“谨慎推荐”的投资评级。

　　申银万国:五粮液6个月目标价38-44元

　　略微上调盈利预测，目前预计09-11 年EPS 分别为 元、 元和 元，分别同比增长75%、52%和22%，较之前的盈利预测依次上调了%和%和%。09 年11 月6 日的行业月报中我们特地指出:“为了表示对 承德露露和五粮液的中线看好，我们上调评级至买入，并可能再择机上调盈利预测”。12 月23 日的五粮液点评报告中，我们强调了看好的观点。由于09 年报有望超出市场 元的一致预期，且PEG 远小于1，我们维持买入评级。6 个月目标价38-44 元，对应10PE30-35 倍，尚有21%-41%的上涨空间。（ 申银万国证券研究所）