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新浪科技讯 北京时间5月7日下午消息，美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布研究报告，维持巨人网络(NYSE:GA)股票“增持”(Overweight)评级，以及美元的目标股价不变。

以下为报告概要:

综述

巨人网络将在美国东部时间5月7日股市收盘后发布第一季度财报。我们预计巨人网络第一季度业绩与预期基本持平，也有可能稍好于预期。

我们的调查结果表明，巨人网络的老游戏《征途》表现相对稳定，而《征途2》仍然延续强劲增长的态势。巨人网络在4月19日发布了新游戏《仙侠世界》，虽然初期反馈不俗，但根据我们在过去13个周末对专用网吧的调查，我们对这款游戏的黏性提出了担忧。我们维持巨人网络股票“增持”(Overweight)评级，以及美元的目标股价不变。

对第一季度预期充满信心

我们预计，巨人网络第一季度营收为9140万美元，每股收益为美元，略低于华尔街分析师的平均预期。华尔街分析师预计，巨人网络第一季度营收为9210万美元，每股收益美元。

核心游戏表现稳定

根据我们的分析，巨人网络旗下游戏组合基本上表现健康:《征途》表现稳定，《征途2》看上去仍在继续增长；截至2012年末，巨人网络共为《征途》开设了65台服务器，而截至上周末是69台。截至2012年底，巨人网络共为《绿色征途》开设了28台服务器，截至上周末是30台。另一方面，《征途2》的服务器数量持续增加，截至上周末是95台，超过了截至2012年末的71台。

《仙侠世界》游戏黏性存疑

《仙侠世界》是巨人网络自主开发的一款3D MMORPG游戏，4月19日开始正式封闭测试，在过去两周，这款游戏每周新增5到6台服务器。虽然服务器总数在上个周末增至46台，但我们认为服务器流量仍然存在波动。我们看到，写有“非常繁忙”和“繁忙”标志的服务器比例从4月20日的14%，升至4月27日的65%。但是，在5月4日当天，“非常繁忙”和“繁忙”的服务器比例则下降至48%。

此外，根据我们与一位网吧管理员的交谈，他现在只剩下3个朋友仍然在玩《仙侠世界》，而最早则是14人。我们之前预计，《仙侠世界》在2013年和2014年的营收将分别达到1100万美元和4800万美元，分别占巨人网络总营收的3%和11%，但这款游戏能否达到我们的预期，目前尚难得出一个结论。

巨人网络将在美国东部时间5月7日股市收盘后发布2013财年第一季度财报，随后管理层将举行电话会议，解读财报并回答分析师提问。投资者可以拨打电话+1-收听此次电话会议，密码为“Giant”。

风险

《征途2》和其他新游戏能否取得成功、经济存在不确定性、游戏生命周期短、执行力、商业模式变动及政府监管等。(清辰)