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英飞凌科技股份公司近日公布了截止到2011年9月30日的2011财年第四季度以及全年财务数据:2011财年第四季度实现总运营利润亿欧元，全年度销售状况持平；第四季度销售额环比持平为亿欧元，总运营利润率为%；2011财年:销售额增长21%至40亿欧元，总运营利润率为%，公司净收入超过10亿欧元，在现阶段业务布局下，均创历史新高。向资本市场返现亿欧元，稀释股数减幅约%；2012财年第一季度展望:销售额降幅约10%，总运营利润率为13%-14%；2012财年展望:较之2011财年，预计营收将下滑5%左右，总运营利润率为15%左右。

2011财年公司财务状况回顾

相较于2010财年，英飞凌本年度在诸多方面均有更佳表现。

继2010财年上升51%之后，英飞凌销售额2011财年再度增长21%至亿欧元，创当前业务布局下的历史新高，增速连续两年大幅超越行业与同业水平。

总运营利润较上一财年增长65%至亿欧元，总运营利润率达%，同样创公司当前业务布局下的历史新高。

持续运营业务收入从2010财年的亿欧元上升至2011财年的亿欧元，增幅超过一倍。再加上出售无线通信业务带来的收益，净收入超过10亿欧元大关，达到亿欧元。

英飞凌2011财年业绩斐然，毛/净现金为亿欧元和亿欧元，分别高于截止上一财年末的亿欧元与亿欧元。

2011财年，英飞凌向资本市场返现总计亿欧元，其中亿欧元用于支付年度股息，亿欧元用于回购2014年到期可转换债券，2,600万欧元用于股票回购。通过债券和股票回购，英飞凌本财年稀释股数减少2,900万股，降幅约为%。

2011财年，英飞凌股价上扬10%，优于DAX指数整体表现22个百分点。

英飞凌2011财年第四季度财务业绩回顾

英飞凌2011财年第四季度营收为亿欧元，与第三季度的亿欧元大致持平。欧债危机导致宏观经济不确定性升高，从而影响了营收的进一步增长。

第四季度的总运营利润为亿欧元，与上个季度的亿欧元相比下滑8%。本季度的总运营利润率由上个季度的%下降至%。除营收未实现增长的因素之外，本季度折旧与摊销以及运营支出分别从上个季度的9,400万与亿欧元上升至9,800万与亿欧元，导致了总运营利润的下滑。此外，英飞凌面向已出售无线通信业务提供服务的合约日前到期，也导致销货成本和运营支出双双上涨。

尽管总运营利润下降，本季度的持续运营业务收入由上个季度的亿欧元上升至亿欧元，这缘于税务费用由上个季度的2,400万欧元转为了本季度7,500万欧元的税项利益。本季度的税项利益主要来自于两项非经常性收益。首先，由于持续盈利，英飞凌预计未来将

可更频繁地运用净运营亏损结转互抵，从而导致递延税项资产增加。其次，部分IFRS与税务相关项目的调整，亦带来了额外的积极效应。排除此类非经常性收益，预计税率为10%至15%。

第四季度，英飞凌的关停业务亏损在扣除所得税后为亿欧元，而上个季度则实现收益1,500万欧元。关停业务亏损的主要原因在于，本季度计入了与奇梦达公司破产程序相关的额外准备金（亿欧元，税后）。本季度关停业务的基本和稀释每股亏损均为欧元，而上个季度的基本和稀释每股收益则均为欧元。

本季度净收入为亿欧元，低于上个季度的亿欧元。基本和稀释每股收益分别为欧元与欧元，而上个季度的基本和稀释每股收益均为欧元。

英飞凌将投资定义为购置不动产、工厂和设备、无形资产以及研发资产所支付的费用的总额。公司2011财年第四季度的投资额为亿欧元，低于上个季度的亿欧元。第三季度的投资计入了9,100万欧元的现金流出，用于向德国奇梦达德累斯顿公司（Qimonda Dresden GmbH & Co. OHG）破产管理人购买洁净室、生产设施与300毫米晶圆生产设备等不动产。

本季度的折旧与摊销由第三季度的9,400万欧元上升至9,800万欧元，原因在于以往数个季度的投资金额较高。

2011财年第四季度，英飞凌的持续运营业务自由现金流总计9,700万欧元，远高于上个季度的-800万欧元，这主要得益于比上个季度更严格的运营资本管理和更低的投资。本季度的关停业务自由现金流由上个季度的-7,500万欧元上升至亿欧元，主要原因在于，面向英特尔移动通信公司（IMC）出售无线通信业务存货，拉高了本季度关停业务的自由现金流，而在上个季度，解决IMC裁员赔偿问题带来了负面影响。因此，公司本季度自由现金流达到了亿欧元。

强劲的自由现金流推升了公司的毛/净现金头寸，分别达到了亿欧元与亿欧元（截至2011年9月30日），分别高于上个季度的亿欧元与亿欧元（截至2011年6月30日）。

2011财年第四季度，英飞凌用于资本返还计划的自由现金流部分达到7,600万欧元。公司本季度以5,000万欧元现金回购了面值1,870万欧元的2014年到期可转换债券，从而将完全稀释股数在第三季度的基础上减少了810万股，约占完全稀释流通股数的%。此外，公司 还通过卖出期权履行股票回购计划，以2,600万欧元现金回购400万股，相当于在第三季度基础上将基本与完全稀释流通股数减少约%。因此，与上个季度相比，本季度在外流通的稀释股数减幅达1%。

2012财年第一季度展望

继2011年10月14日的稍早发布之后，英飞凌观察到部分客户对典型周期后期的高功率业务（如工业驱动器）持愈来愈谨慎的态度。有鉴于此，英飞凌预计，2012财年第一季度，营收和总运营利润率将分别环比下降约10%和13%-14%。

在公司的整体发展中，汽车电子部（ATV）的营收预计将在上个季度基础上略微下滑，而工业与多元化电子市场部（IMM）、智能卡与安全芯片部（CCS）以及其他业务部门（OOS）的销售额降幅将较为显著。

2012财年展望

按照欧元兑美元汇率为计算，英飞凌预计2012财年全年营收将较上一财年下滑5%左右。其中，ATV部的营收表现预计将高于公司平均水平，而IMM部和CCS部的营收将略低于平均值。此外，英飞凌预计，由于公司计划降低对先前剥离业务的晶圆供应，因此OOS的营收预计将下滑约40%。首席执行官Peter Bauer表示:“虽然我们无法置身于经济周期影响之外，但在目前经济发展趋缓的情况下，我们的表现仍然良好，同时也对公司的长期发展与盈利前景充满信心。”

英飞凌2011财年总运营利润率预计将达到营收的15%左右。与2011财年相比，公司预计营收将下滑5%左右，毛利润率将降低至40%以下，而运营支出将上升5%-10%。英飞凌深信，长期的需求驱动，如混合动力与电动车、可再生能源、降低能耗等趋势，仍未受影响。因此，公司除已采取相应节支措施，同时仍将着眼于研发和销售，以充分挖掘2012财年期间终端市场的增长潜力。

2012财年，英飞凌预计投资额将与上一财年基本持平。作为投资预算的组成部分，公司将扩大德国德累斯顿300毫米晶圆工厂的产能。英飞凌视其为生产技术的战略投资，能帮助其拉开与其他竞争者之间的差距。此外，英飞凌还将在马来西亚库林一处极具成本优势的地点兴建第二座200毫米晶圆厂。英飞凌对目标市场长期发展潜力充满信心，因此其制定的2012财年投资计划旨在成就今后的强劲增长。鉴于设备订购、安装以及实际产生营收之间的时间差，必须在2012财年完成投资，以确保后期的发展。2012财年，英飞凌预计折旧和摊销将达到亿欧元，高于上个财年的 亿欧元。

公司实行组织调整以便更有效地挖掘终端市场潜力

为了更有效地挖掘终端市场的长期发展潜能，英飞凌将自2012年1月1日起实行数项组织调整。

首先，IMM部的现任总裁Arunjai Mittal将自2012年1月1日起升任英飞凌管理委员会的第四位成员，负责销售、市场、战略制定与并购活动。这项人事变动将促使英飞凌更密切关注分销渠道和策略的发展。

此外，由于IMM部产品组合、客户群、销售管道与终端市场动态的日趋复杂化，因此公司决定将其分割为两个新部门:工业电源控制部（IPC）和电源管理与多元化电子市场部（PMM）。其中，前者将专注于高功率工业应用，如电动马达与电机等，而后者则侧重于中低额定功率应用，如服务器、笔记本电脑或电视的电源等。随着组织更趋专业化，将有助于我们构建更密切的客户关系、更全面地了解系统需求，从而增强竞争优势。