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新浪财经讯 周四早盘，在隔夜外围原油等大宗商品大幅上涨的影响下，国内商品期货早盘全线回暖，仅焦炭出现明显回落。有色金属、橡胶等工业品延续反弹，有不错涨幅；农产品维持窄幅震荡格局，油脂豆类早盘涨势放缓。

因原油库存意外下降，纽约原油期货反弹至100美元上方带动商品大幅反弹，纽约黄金期货收盘上涨%，纽约白银期货飙升近5%。

中国国际期货黄如斌表示，外盘整体商品出现大幅上涨的走势，意味着商品市场持续了一个多月的调整行情已经接近尾声，接下来市场大多数品种很可能会出现持续时间较长的反弹。操作上在严格止损的前提下保持相对轻仓参与市场的反弹。

焦炭

尽管国内焦炭厂家上涨诉求依然强烈，但大部分厂家已意识到调涨压力较大，因此预计近期国内焦炭市场暂时以弱势持稳运行为主，局部地区低端报价厂家会有小幅上调迹象，但仍不能改变整体态势。

中宇资讯焦炭分析师刘明佳认为，近期各地区不同程度的接连出现电荒，国家保电煤政策实施力度加大，动力煤将逐渐成为煤炭产品中的主体，国家要避免部分地区用电紧缩，势必要加强动力煤的供应，因此预期焦炭市场成本压力会进一步加大，要想在短期实现焦炭价格上涨略显渺茫。

沪铜

下半年的整体宏观环境或好于上半年，铜价底部有支撑。鉴于上半年持续调控使得继续调控的空间变窄，下半年的国内货币市场或相对宽松。按照历年走势判断，在6、7月份，铜库存及铜价升水状态均会有所改善，加上国内市场电力行业投资，估计下半年的消费将好于上半年，铜价有望在6月初见底。

技术上，当前铜市持仓大幅下降，在商品牛市当中，持仓见底的时候价格也很容易见底。笔者判断，铜市下半年的较好买点或出现在6月份，其中伦铜买点在8000—8500美元/吨。鉴于人民币升值，国内市场相对疲软，沪铜支撑价位或在65000元/吨、63500元/吨。

棉花

往年4—5月往往是棉花进口高峰，但本年度呈现出明显的前高后低走势，这主要是因为内外棉长期倒挂，外棉价格一直显著高于国内棉花价格，这种情况下国内的进口热情很低，当前到港的棉花也以年前签订的合约为主。由于目前内外棉倒挂的情况没有改变，可以预见本年度后四个月的进口量会持续走低，本年度总进口量有可能低于去年。

由于本年度国内的表观缺口量接近400万吨，进口不足势必影响年末供需，从而会对棉价产生提振。CF1109逐渐企稳，虽然此时言价格反转为时尚早，但基本面上确实有些题材后期会起作用，当前棉价面对的是中期缺口和远期供需改善的博弈，价格趋势反转还需要条件的进一步明朗。

螺纹钢

从菲波拉契周期图形来看，近两周钢价趋势将出现变化，涨势告一段落。而从历史价格波动来看，钢材现货价格在二季度末往往会出现一个阶段性低点。自2004年以来，除2006年以外，其余每年5月份钢价均处于下跌通道。从季节性波动与技术指标结合来看，钢价后期下跌的几率大大增加。

在欧美经济不断放缓，债务危机持续的宏观环境下，商品价格大幅上涨的可能性较小，而对于产能过剩的钢材行业而言，需求短暂释放后，未来产能的压力投放到市场或将使得钢价大幅下跌。

白糖

近期我国中部地区出现持续干旱天气，而夏季又是灾害性天气频发的季节，这增加了产量的不确定性。本榨季基本面已经确定，市场对产量的关注转移到下榨季上，目前市场预期增产的可能性较大，但前期的下跌过程持续消化了种植面积增加的利空，一旦因为天气再度减产，那么我国糖料供应可能再度紧张，所以市场对此反应也将较平常年度敏感，空头投资者应注意风险控制。

糖价将逐渐走出底部，1109反弹压力位在7000元/吨一线，中期目标位有望达到7200—7500元/吨一线。近期为反弹初期，行情或有反复，6600元/吨附近可以逐渐建立中线多单，分批建仓。套利方面:1109与1201的价差将维持高位区间振荡，振荡幅度在200—400点之间，适宜波段操作。