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和讯消息 1月12日晚，中国人民银行决定从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率个百分点。德意志银行大中华区首席经济学家马骏当即于第二天凌晨向和讯网发布英语专题报告指出，央行此举早于市场预期，估计未来还将持续提高准备金率。

马骏认为此次提高准备金率是自2008年6月之后的首次，也可以视此为实际结束扩张性货币政策的起始点。虽然此举早于市场预期，但将回笼市场流动资金超过2000亿元，估计未来仍将持续提高准备金率，而下一次调高可能将在二季度启动。

尽管央行并没有解释此次政策变动的原因，但马骏认为其中一些理由显而易见:

第一， 通胀率近几周来以超预期的速度增长，通货膨胀预期已成为货币政策的一项日益严重的挑战;

第二， 银行一月新增贷款量冲上6000亿元高位。此趋势迫使央行提早采取行动抑制贷款增长。马骏预计以后还将有更加强势的窗口指导随之出台;

第三， 外汇储备快速增长导致流动性充足;

第四，2009年12月的出口量已经反弹到较高水平，这也为政策制定者提供了在外需方面的信心，并决定对货币政策实施紧缩。